Dneska to bude trochu více analytické a podíváme se na srovnání vývoje růstu HDP a zadluženosti vzhledem k HDP. To jsou asi ty nejčastěji využívané indikátory, ale i jimi se dá vcelku dobře manipulovat a určitě se nedá vycházet pouze z nich. Každopádně určitě není na škodu se podívat, jaký byl v předešlých 25 letech vývoj a hlavně je to dobré vědět kvůli tomu, že za tento rok se očekává výrazný pokles HDP. Respektive záporný růst.
Vývoj dluhu vůči HDP
Jak je v legendě zaznačeno, tak plná linie znázorňuje vývoj Spojených států a čerchovaná eurozónu. Zde můžeme hned vidět, že růst dluhu vůči HDP rostl dramaticky po finanční krizi z let 2007-2008 a cca v roce 2014 se to trochu uklidnilo. Nicméně v eurozóně ten dluh (dle grafu) začal klesat, což je v konotaci na extrémně nízké úrokové sazby a expanzivní monetární politiku docela zajímavé zjištění.
On samozřejmě roste v absolutních číslech, ale relativně klesá. I tak je nějakých 85 % vůči HDP velké číslo a po dnešním roce zase určitě naskočí na stoupající trajektorii. Co se týče USA, tak v posledních letech ten stoupající trend není až tak dramatický, ale nenechte se oklamat, protože v absolutních číslech je to zase jiná podívaná. Každopádně v současnosti činí vládní dluh vůči HDP asi 107 %.
Roční růst HDP
Tady není co řešit. Rok 2008 je jasný, to šlo všechno tvrdě z kopce. Pak se to u Spojených států vrátilo do normálu, neboť křivka oscilovala mezi 1 – 4% ročním růstem HDP. V eurozóně byl vývoj o něco horší a vzhledem k aktuální „krizi“ můžeme očekávat, že ten pád bude minimálně obdobný, jako tomu bylo v roce 2008.
Závěr
Více se samozřejmě bude vědět na konci letošního roku, takže je to teď ještě takové střílení od boku. Ale už díky datům za první kvartál je zřejmé, že obě ekonomiky dostaly znatelný negativní šok a nedá se moc předpokládat, že se z toho do konce roku tak snadno dostanou. V podstatě je očekávatelné, že růst HDP za aktuální rok bude záporný. Co se týče dluhu, tak osobně očekávám, že růst nabere momentum.
Co číst dále?
ANALÝZA drahých kovů (zlato a stříbro) – Zlato je čím dál blíže k novému historickému maximu!
